试图描摹2007年的中国私募股权与创业投资市场绝对是一件非常困难的事情。无比热闹的资本市场，狂烈涌入的资金，激烈的业内竞争，频繁的人员流动，日渐明晰的政策走向，产业上中下游全部发生着迅速而鲜明的变化，过去的暗流潜涌仿佛突然间都成了水面上的激流险滩。

　　这一年，有令人咋舌的基金募资，有创记录的IPO，有本土GP、LP的异军突起，也有产业是否陷入“泡沫”的质疑，激烈竞争里“炼狱”的感叹，“避免人傻、钱多”的自我警示和“进出管制”后的困惑。

　　但无论如何，对于中国私募股权领域的所有参与者来说，2007年都是一个“奔跑”的年景，无论是自发还是被迫，大家的速度都加快了。没有不能投的领域，没有不能去的地方，以至于作为这个行业的旁观者，我们都想向所有的从业者表示敬意：你们，足够勤奋！尽到最大努力！

　　是的，这就是这个连载回顾的主题，在斑斓的过去与模糊的未来的交界处，那些让人眩晕的一切的中间，看看自己脚下的路，也许才是最踏实的。

　　你们的2007

　　据AVCJ研究报告，2007年中国私募基金募集资金总额达94亿美元，占整个亚洲地区的21.2%。2007年私募股权投资总额达107亿美元，其中并购投资额为8.67亿美元，其他相对偏早期性质的创业投资额为88亿美元。2007年私募股权以并购和战略出售为主要方式的退出金额达49亿美元，以IPO方式退出的金额达510亿美元。

　　以融资阶段来划分，2007年，扩张及成长资本（Expansion/Growth capital）投资高居榜首，共计完成184个交易，其中已公布的有137个，涉及金额达43亿美元，占所有阶段投资的40.2%。其次为Pre-IPO的项目，其交易个数为46个，涉及金额达20亿美元，但相比2006年Pre-IPO 45亿美元的投资额相比，今年下降幅度较大，更多的投资转移到了成长资本领域。早期投资额（Start-up/Early Stage）比去年上升了一半的幅度，达17亿美元，共完成120项交易。收购性质（Buyouts）的投资额略有下降，从去年的9.7亿美元降至8.6亿美元。

　　从行业分布来看，金融服务领域虽然相比2006年的44.05亿美元的投资总额有大幅回落，但在各行业的投资中依然保持第一的位置，2007年投资总额为25.79亿美元，占22.4%的份额，共计完成39个交易。其次是重工业制造业，投资总额为17.35亿美元，占15.1%的份额，共计完成49项交易。此外，表现抢眼的是运输与配送领域，投资总额增长了近11倍，达13.23亿美元，全年共计完成18个交易。

　　2007年中国市场最活跃的私募基金管理人

　　交易价值最大——凯雷投资集团

　　AVCJ研究报告显示，凯雷投资集团2007年在中国市场的交易价值达10.62亿美元。

　　作为全球最大的私募股权公司之一，凯雷投资集团总共拥有55只不同类型的基金，管理着超过756亿美元的资产。自1987年创立以来，其已在686个交易中投资达323亿美元。

　　目前，凯雷投资集团主要以增长基金、房地产基金、并购基金运营于中国市场。2007年6月，凯雷委任来自摩根大通的马恩瑞（Eric R. Mason）为董事总经理，以拓展其亚洲杠杆融资业务。中国是凯雷亚洲杠杆融资基金的主要目的地之一。

　　凯雷投资集团已对外公布的2007年中国市场具体交易为：

　　12月  迪欧餐饮集团（DIO F&B Group）  2100万美元

　　凯雷亚洲增长基金III（Carlyle Asia Growth Partners III）

　　9月　 新世界（爱股,行情,资讯）教育集团（NeWorld Education Group ）  2000万美元　

　　凯雷亚洲增长基金III

　　7月  上海巴贝拉意舟餐饮管理有限公司

　　（Babela Restaurant Management Co. Ltd.）

　　凯雷亚洲增长基金III

　　7月　 特步（中国）有限公司（Xtep （